Невидимый товар

Права акционеров

Содержание акции включает в себя несколько важных аспектов, отражающих суть понятия. Эта ценная бумага наделяет своего владельца следующими правами:

• на получение части прибыли организации в виде дивидендов;
• на участие в деятельности акционерного общества путем выбора руководящего состава (не все виды акций наделяют таким правом);
• на часть имущества организации в случае ее ликвидации;
• на свободное распоряжение ценной бумагой (право на продажу, дарение, завещание и так далее);
• на преимущественное приобретение новых эмиссий;
• на иное, что указано в Уставе общества.

Акционерное общество обладает следующими правами:

• не отвечать по обязательствам своих акционеров;
• не выкупать обратно акции при предъявлении таких требований со стороны собственников последних;
• устанавливать размер дивидендов и правила их выплаты.

Исходя из юридической трактовки рассматриваемого термина, владелец акции должен уважать и соблюдать права других собственников. В частности, первый не может заставить последних купить или продать им ценные бумаги.

Акции не имеют срока существования. Эти бумаги отличаются, например, от облигаций, что их действие прекращается обычно с ликвидацией акционерного общества.

Что еще надо знать об акциях

Отмечу несколько важных моментов.

Волатильность

Акции – высоковолатильный финансовый инструмент. То есть цены на них могут очень резко подскакивать вверх и также резко обрушиваться вниз.

С облигациями такого не происходит, потому что по облигациям их владельцы получают фиксированный доход, а доход с акций напрямую зависит от прибыли компании и может как расти, так и падать.

Ликвидность

Это высоколиквидный инструмент. Акции можно легко купить и (в большинстве случаев) легко продать. Вот недвижимость – не высоколиквидный инструмент, потому что квартиру вы можете продавать несколько месяцев и даже лет. И так и не продать.

Спрос на акции может упасть до нуля только в том случае, если в стране начинается война или какое-то аналогичное бедствие.

Хотя, даже в такой ситуации могут найтись инвесторы, которые будут скупать подешевевшие ценные бумаги в расчете на их рост в будущем. Так поступал, например, Джордж Сорос, который вкладывал в Россию в 90-е годы и в Украину, когда там начался государственный переворот.

Дивиденды

Дивиденды снижают рыночную стоимость акций. После выплат дивидендов акционерам, стоимость ценных бумаг практически всегда обваливается. Это вполне объяснимо – выплата была сделана, а будет ли она сделана в следующий отчетный период – никто не знает.

Голубые фишки

Это слово пришло на фондовый рынок из казино. В казино фишки голубого цвета – самые дорогие. Голубыми фишками называют акции самых популярных компаний, которые несколько лет показывают устойчивый рост, демонстрируют постоянное расширение производства.

На данный момент голубыми фишками в РФ являются акции вот этих пяти компаний:

1. Газпром.
2. Аэрофлот.
3. Роснефть.
4. Сбербанк.
5. Яндекс.

Но это не значит, что нужно слепо скупать акции именно Газпрома или Яндекса. Есть отдельные тонкости работы с каждой из них, например, как я уже писал выше, Газпром – компания очень политизированная, ее доходность напрямую зависит от политической ситуации и в России, и на международном уровне.

Контрольный пакет акций

Это когда человек покупает 50 % акций компании и еще одну акцию. В итоге у него оказывается больше ценных бумаг, чем у всех остальных инвесторов.

Что это дает? Возможность управления компанией. Какое бы решение ни было принято на совете директоров, владелец наибольшего количества ценных бумаг может его оспорить или вообще «заблокировать».

Контрольные пакеты обычно принадлежат владельцу компании, его семье или топовым менеджерам. Серьезные компании не будут спешить расставаться с контрольным пакетом ценных бумаг, чтобы не доверять управление «собой» кому попало.

Есть, однако, несколько решений, которые не может принять даже держатель контрольного пакета. Поговорим о них в отдельной статье.

Дата экспирации

Это день, когда происходят финансовые расчеты. На фондовом рынке так сложилось, что расчеты происходят через два дня после сделки.

Не буду вдаваться в тонкости этого процесса, но отмечу вот что. Если вы хотите получить дивиденды по акции, вы должны ее купить не менее чем за два дня до даты выплаты дивидендов. Тогда вы будете числиться владельцем акции на «дату экспирации» и спокойно получите свои деньги.

Зачем нужны акции?

Многие структуры заинтересованы  в работе акционного механизма. Так, государство желает видеть развитый фондовый рынок. При этом рынок должен быть прозрачным и понятным, чтобы привлекать инвесторов и новых участников. Выпуская акции предприятие начинает работать и поднимать экономику, что создает новые рабочие места, увеличивает налоговые сборы.

Пенсионные фонды могут размещать в ценные бумаги средства клиентов и зарабатывать, поскольку доходность здесь выше, чем по вкладам. Это позволяет перегнать инфляцию, сохранить накопления клиентов и даже приумножить их.

Обычные инвесторы используют акции для коротких вложений или долгосрочных. Вместо траты денег, население инвестирует в развитие экономики, что способствует росту уровня жизни.

Конечно, это все с учетом положительного сценария вложения. Как показывает практика, вероятность получить доход и вероятность получить убыток равны. Купив акции можно заработать или потерять свои вложения. Для работы на рынке с бумагами нужно не только желание, но и определенные навыки, которыми обладают не все. Но если кто-то и не знает, как работают акции, но ему очень хочется попробовать, то есть финансовые посредники – брокеры. За определенную плату они подбирают индивидуальный финансовый план и распределяют средства клиента по портфелю.

Клиент сам вправе выбрать ту стратегию, которая ему больше нравится. Если в портфеле больше акций, то это агрессивный инвестор. Он получает самый высокий доход или самый большой убыток.  Если доля акций небольшая, то это консервативный инвестор, предпочитающий «синицу в руке».

Книга учета ценных бумаг

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.

Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

КАК ЗАЩИТИТЬ КАПИТАЛ И ЗАРАБОТАТЬ

Рейтинг говорит о надежности компании или банка, выпустивших бумаги, и об устойчивости их бизнеса. Рейтинги присваивают рейтинговые агентства, как иностранные так и российские (АКРА, «Эксперт РА»). Они публикуют сообщения о присвоении или изменениях в рейтингах у себя на сайте, а также в СМИ.

Рейтинг облигаций большинства госкомпаний «ААА» — это самая высокая степень надежности по российской классификации. Тем самым агентство, присвоившее рейтинг, как бы подчеркивает, что в случае проблем долг компаний может вернуть их акционер — государство.

«Конечно, — говорит аналитик БКС Сергей Суверов, — высокий рейтинг не дает 100% гарантии, что все будет отлично, но свидетельствует о платежеспособности эмитента. Чем выше рейтинг, тем, как правило, по более низкой ставке компания или банк могут занять на рынке. Например, облигации госкомпаний сейчас торгуются с доходностью 7–9% годовых, тогда как частным компаниям приходится предлагать более высокую доходность — от 9–10%».

Для инвестора высокая доходность вкупе с низким рейтингом — сигнал опасности. Возможно, компания вынуждена занимать выше средней ставки по рынку. Стоит проверить, а какой рейтинг у ее бумаг. Облигаций, у которых рейтинги не выше группы С (преддефолтный уровень) и тем более D (дефолтный уровень), лучше избегать, какую бы цену компания ни обещала заплатить.

Котировальный уровень присваивается биржей и сигнализирует о стабильности и ликвидности бумаги.

Вот так бывает

Например, в день по акциям и облигациям банка А проходят тысячи сделок, а оборот исчисляется в миллиардах рублей. Компания в первом котировальном списке Московской биржи. А вот, скажем, облигации банка Б только в третьем, и сделки по ним единичны. Поэтому бумаги банка А считаются более ликвидными.

Почему это важно? Дело в том, что, покупая или продавая ценные бумаги, вы всегда влияете на цену. На бирже стоимость акций или облигаций определяется наличием спроса и предложения

И если покупка бумаг крупных компаний из первого и второго списков биржи чаще всего не приведет к отклонению цен, то менее ликвидную бумагу, возможно, придется продавать за менее выгодную цену.

В худшем случае можно столкнуться с отсутствием покупателей. В случае с облигациями не исключено, что придется ждать до даты погашения или оферты.

«Особенно важна ликвидность для акций. Если вы хотите купить более надежные бумаги, то стоит выбирать из первого и второго уровня и смотреть, входят ли они в индексы», — советует Сергей Суверов. В случае с акциями он также рекомендует прислушиваться к комментариям и прогнозам профессионалов — брокеров и инвестбанков, а у облигаций еще дополнительно смотреть рейтинг.

В чем выгода?

В данном случае акции в магазинах проводятся именно с технологией взаимовыгодного сотрудничества. Если магазин попытается каким-то образом обмануть потребителей и в итоге просто не предоставит им выгодные условия, вследствие чего они не купят данный товар, продукция действительно может морально устареть и превратиться в «висяк» на балансе предприятия, потому что в наш век никто не захочет покупать «устаревшие» модели, даже если у них есть все нужные потребителю характеристики, а сами они находятся в идеальном состоянии.

Стоит отметить тот факт, что именно на «искусственном старении товара», а также целенаправленном обновлении определенных его характеристик полностью строится маркетинг компании Apple. Многие это могут заметить по тому, что владельцы самой последней на данный момент модели iPhone, которая практически не уступает ни одному другому телефону по своему функционалу, все равно покупают новые устройства от компании Apple, образуя огромные очереди уже в первые дни продаж.

4 совета начинающим инвесторам

Чтобы приобрести необходимый опыт и максимально снизить возможные риски, инвесторам-новичкам стоит иметь ввиду:

Консервативный инвестиционный портфель наиболее надежен

В нем должны быть ОФЗ, акции с медленно растущей ценой, облигации стабильных эмитентов.

Выбирая маркетмейкера(фирму, занимающуюся оборотом ценных бумаг конкретного эмитента), следует прежде всего обратить внимание на наличие лицензии ЦБ, внимательно изучить договор.
Инвестиционным портфелем необходимо управлять – избавляться от убыточных активов в пользу более прибыльных. Независимо от выбора объекта инвестиций предварительно полезно изучить специальную литературу, ознакомиться с работой фондового рынка

Виды, классификация и характеристика ценных бумаг

1. По сроку обращения:

1. Краткосрочные (менее года);
2. Среднесрочные (до 5 лет);
3. Долгосрочные (свыше 5 лет);
4. Бессрочные;

2. По форме привлечения капитала:

1. Долевые или владельческие (акции). Отражают долю в уставном капитале общества;
2. Долговые (облигация, депозитный сертификат). Представляют собой форму займа капитала;
3. Платёжные (вексель, чек);

3. По форме существования:

1. Бумажные (документарная форма);
2. Безбумажная (бездокументарная форма);

4. По национальной принадлежности:

1. Национальные (отечественная);
2. Иностранные (другого государства);

5. По форме владения (способу определения субъекта):

1. Неименные (предъявительские). Реализуется любым лицом;
2. Именные (на предъявителя или на конкретное лицо). Фиксируется на бланке или в специальном реестре;
3. Ордерные (векселя, коносаменты, чеки). Может быть реализована указанным в бумаге лицом или назначенным им своим распоряжением другим управомоченным лицом;

6. По виду эмитента:

1. Государственные (исполнительные органы государственной власти: федеральные и субъекты федераций);
2. Корпоративные (коммерческие и некоммерческие организации);
3. Муниципальные (органы местного самоуправления);

7. По обращаемости:

1. Рыночные (свободнообращающиеся);
2. Нерыночные. Можно продать только эмитенту выпустивших их. Не участвуют в биржевых торгах;

8. По номиналу:

1. Постоянный;
2. Переменный;

9. По уровню риска:

1. Безрисковые;
2. Низкорисковые;
3. Среднерисковые;
4. Высокорисковые;

10. По степени обращаемости:

1. Свободно обращаются;
2. Есть ограничения;

11. По цели использования (форме обслуживания капитала):

1. Инвестиционные (капитальные). Цель — получение дохода от вложенных средств. Могут быть процентные, дивидендные, дисконтные.
2. Неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках). Например, коносаменты, складские свидетельства, векселя.

12. По регистрируемости:

1. Регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ);
2. Нерегистрируемые;

13. По виду стоимости:

1. Номинальной (нарицательной) стоимостью. Определяется в момент выпуска и погашения ценной бумаги.
2. Курсовой (рыночной) стоимостью. Текущая цена на фондовой бирже.

14. По экономическому отношению:

1. Долговые. Иными словами это займы. Подробнее: долговые ценные бумаги.
2. Долевые. Право на часть владения и получения прибыли пропорционально количеству владения.
3. Расчётные. Удостоверяет обязанность эмитента осуществить.
4. Вкладные. Обязательства банка по вкладам.
5. Товарораспорядительные. Право владельца на распоряжение определенным имуществом.

Виды акций

Обыкновенные акции

Основные виды акций, которые существуют на практике – это обыкновенные и привилегированные.

Акционерное общество вправе размещать несколько типов акций.

Как мы видим понятие акции разветвляется, тем самым приобретая определенные разновидности акций. 

Обыкновенные акции предоставляют акционеру, как мы уже указывали, основные права участия в управлении, получение дивидендов и получение части имущества юридического лица при ликвидации.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой, то есть одна акция по стоимости не может быть дороже чем другая.

Существует требование закона о том, что доля обыкновенных акций в уставном капитале должна составлять не менее 75% от общей его стоимости.

Например, уставный капитал ПАО «Нагай» составляет 67 млрд. рублей, 96% его общего номинального размера приходится на долю обыкновенных акций, номинальной стоимостью 2,5 рублей каждая.

Также еще одной особенностью обыкновенных акций является то, что они не могут быть конвертированы в иной вид ценных бумаг.

Привилегированная акция

В отличие от обыкновенных акций привилегированная акция не дает акционеру права голоса в управлении компании.

Из этого правила могут быть исключения, которые устанавливаются законом.

К таким исключениям относятся решение следующих вопросов:

• реорганизация общества,
• ликвидация общества,
• обращение в Центральный Банк РФ с заявлением об освобождении от обязанности осуществлять раскрытие информации в соответствии с требованиями законодательства,
• внесение в устав изменений, которые ограничивают права акционеров.

Привилегированная акция предоставляет акционерам право на получение фиксированного дивиденда вне зависимости от полученных прибылей, а также части ликвидационной стоимости компании. Порядок этих выплат определяется уставом общества.

Привилегированные акции могут отличаться от типа, то есть один тип привилегированных акций может отличаться наличием тех или иных прав. Внутри типа привилегированных акций все акции являются равными. Размер выплат определяется либо в твердой валюте, либо в процентах к номинальной стоимости таких акций.

В отличие от обыкновенных акций привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции или в иные типы привилегированных акций. Но такие акции не могут быть конвертированы в облигации.

Также существует подвид привилегированных акций, которые называются кумулятивной привилегированной акцией. Порядок выплат по таким акциям имеет специфику аккумуляции, накапливания дивидендов. Выплаты по накопленным дивидендам осуществляются в соответствии с установлениями устава общества.

Дробные акции

В соответствии со ст.25 Федерального закона от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах», если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций.

Говоря простым языком, данный тип акций возникает в случае, когда приобретение акционером целой акции невозможно.

Дробная акция включает в себя ту часть от целой акции, которая она представляет.

Дробные акции могут суммироваться и в результате становиться целыми.

Дробная акция предоставляет своему владельцу права в объеме, соответствующем лишь части той целой акции, которую она составляет.

Такие акции могут наравне обращаться с целыми акциями.

Как зарабатывают на акциях

• Дивиденды. Акции компаний позволяют получать доход при выплате дивидендов. И часто для инвестора это основная мотивация при приобретении акции. Доля вкладчика пропорциональна количеству ценных бумаг. Но гарантий получения денег от акций компании нет. Каждая организация может сработать в «минус», не получив чистых финансов по итогу года. Также акционеры в подавляющем большинстве могут принять решение о направлении всех средств на развитие проекта.
• Разница в стоимости. Доход от акций компаний инвесторы получают и при купле-продаже. Это актуально при смене стоимости акции на торговых биржах. Если при покупке цена ниже, а при продаже выше, то владелец получит доход, равный разнице этих показателей.

депозитария
Доход, полученный от акций компаний, облагается налогами

Налоги на доход с акций

индивидуальный счет
Рекомендуем почитать:

• Фондовый рынок и ценные бумаги: как это работает?
• IPO – что это такое и как инвестировать в акции компаний
• Buy-back – что это? Цели и виды обратного выкупа акций
• Сплит (дробление) акций: что это такое и зачем его проводят

Что такое акция?

Акция — это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на часть доли определенной компании. Доход владельца акции возможен за счет роста цены бумаги и периодически выплачиваемых бонусов (дивидендов).

Простыми словами, когда инвестор приобретает акцию, он покупает часть компании и становится ее совладельцем, соразмерно приобретенной доле. К примеру, если инвестор купит акции компании «Лукойл» (тиккер — LKOH) на Московской бирже, то он становится настоящим владельцем этой компании. Права такого инвестора учитываются в реестре акционеров или депозитарии.

До 2002 года акции эмитентов РФ могли быть выпущены в документарной форме (в форме бумажных сертификатов). Сейчас «потрогать» акцию уже не получится, все они являются бездокументарными и хранятся в «виртуальной» форме. Согласно законодательству РФ (Гражданский кодекс РФ, ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах») учет всех акций компании осуществляется в форме реестра акционеров, который ведет специализированный регистратор (в России по состоянию на май 2021 г. их осталось около 30). В реестре каждому акционеру открывается свой лицевой счет. Между тем для торговли на бирже в реестре акционеров открывается отдельный счет для НРД (центральный депозитарий в РФ), а «внутри» НРД открываются субсчета депозитариев, которые обслуживают брокеров в части учета как акций, принадлежащих самому брокеру, так и акций, принадлежащих его клиентам.

Виды акции:

• Обыкновенные;
• Привилегированные (не голосующие или с особыми правами, которые указываются в уставе компании).

Основные отличия отображены в таблице:

Различия	Привилегированные (АП)	Обыкновенные (АО)
Доля в уставном капитале	Не более 25%	Не менее 75%
Право голоса на собрании акционеров	Нет (в случае если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются, они становятся голосующими со следующего общего собрания акционеров)	Есть
Стоимость акции	Ниже (в большинстве случаев*)	Выше (в большинстве случаев)
Ликвидность бумаг	Ниже	Выше
Первоочередное право на выкуп акции при доп. эмиссии	Нет	Есть
Порядок расчетов при банкротстве	Предпоследняя очередь	Последняя очередь

* есть уникальные примеры когда ситуация выглядит обратным образом (например привилегированные акции Ленэнерго торгуются в разы выше обыкновенных, это объясняется тем, что согласно устава этой компании 10% чистой прибыли направляется на выплату на привилегированные акции, которых значительно меньше чем обыкновенных, в связи с этим дивидендная доходность «префов» значительно выше).

Где купить акции компаний

1. Акции, принадлежащие самым надежным компаниям, подходящие для долгосрочного инвестирования.
2. Менее надежные. Акции этого уровня – это инструменты от компаний, публикующих постоянную отчётность о себе в открытом доступе.
3. Некотировальная часть, где требований практически нет. Оценка надежности этого инструмента вклада остается на совести приобретателя.

Московская фондовая биржа – один из вариантов для приобретения акций компаний
диверсифицировать

Тарас С.Частный инвестор, предприниматель, блогер. Инвестирую с 2008 года. Зарабатываю в интернете на высокодоходных проектах, криптовалютах, IPO, акциях и других активах. Также есть своя сеть магазинов в оффлайн. Консультирую партнеров, делюсь опытом. Присоединяйся в Telegram-канал блога со свежими новостями.

Чат с консультантом в Телеграм.